Comment le Robin des Bois s'est écrasé lors du meilleur jour de l'histoire de Wall Street
Bernardo Montes de Oca
6 août 2020
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Comment le Robin des Bois s'est écrasé lors du meilleur jour de l'histoire de Wall Street

Bernardo Montes de Oca
6 août 2020
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Historiquement, il semblait impossible d'entrer en bourse, surtout si vous étiez un investisseur jeune et inexpérimenté. Mais, en 2013, une application est venue rendre la négociation plus accessible. Robin des Bois était arrivé. 

Sa recette est devenue un aimant pour les investisseurs débutants, qui se pressent par centaines de milliers pour l'utiliser. Certains ont qualifié le logiciel de perturbateur, tandis que d'autres l'ont qualifié de démocratisant. Une chose était claire : Robinhood a secoué le monde du commerce.

Mais les temps récents n'ont pas été cléments. Des tragédies, des pannes et un monde financier chaotique ont mis l'entreprise à l'épreuve. Parlons de Robinhood, dans cet épisode de Company Forensics. 

Origines

Les jeunes avaient l'habitude d'éviter d'investir dans des actions en raison de frais excessifs et de minimums allant de 500 à 5000 dollars. C'est là qu'interviennent Vladimir Tenev et Baiju Bhatt. 

Ils ont remarqué que le coût par transaction (achat et vente d'actions, par exemple) était faible, mais que les grandes entreprises facturaient traditionnellement des frais exorbitants. Ils pensaient également que beaucoup de jeunes voulaient investir

De plus, il semble que les jeunes générations se méfient du système bancaire. Les multiples crises économiques ont érodé la confiance dans les systèmes bancaires traditionnels. Toutes les parties de l'équation étaient là.

Ainsi, Tenev et Bhatt ont décidé de "donner à tous l'accès aux marchés financiers, pas seulement aux riches", d'où le nom. Mais ils ont fait plus que cela. Vous verrez

Qu'ont-ils offert exactement ? Aucun frais. Pas de minimum. Vous pouvez désormais négocier des actions gratuitement et ne devez pas investir des milliers de dollars ; vous pouvez plutôt vous contenter de 50 ou 100 dollars. Cela n'a rien d'intimidant. De plus, Snoop Dogg l'a approuvé. Et Snoop est cool

L'application a tellement attiré l'attention qu'elle a eu un demi-million d'utilisateurs avant son lancement officiel. Le 12 mars 2015, elle a été soutenue par de gros bonnets, non seulement Snoop D-O-double G, mais aussi des noms comme Google Ventures, avec un investissement initial de 13 millions de dollars

Les données démographiques montrent à quel point l'application est bien ciblée. 80% de ses utilisateurs ont moins de 35 ans, avec une moyenne de 28 ans. En 2017, Robinhood avait exécuté 75 milliards de dollars et comptait plus de 2 millions d'utilisateurs, tandis que des vétérans comme E-Trade en comptaient 3,5 millions et Charles Schwab 10,4 millions. En deux ans à peine, ce nouveau venu devenait déjà une menace

Création et croissance

Au fur et à mesure que Robinhood s'est développé, les options de l'application ont également augmenté. En 2016, elle a lancé un programme à plusieurs niveaux, avec la possibilité de devenir un membre Gold. Pour 10 $ par mois, les membres Gold pouvaient accéder à un capital investissable d'une valeur de 2 000 $. 

L'achat de crédit avec un faible montant mensuel et une plateforme accessible ont été des ingrédients cruciaux pour permettre aux jeunes utilisateurs d'explorer d'autres façons d'investir. La nouvelle adhésion permettait des dépôts instantanés, des réinvestissements et des horaires de fonctionnement préférentiels

Une vague d'investissements a suivi. La valeur de Robinhood a augmenté chaque année, passant de 1,3 milliard de dollars en 2017 à environ 8 milliards de dollars en 2020.

Le Robin des Bois était désormais un succès, mais il ne s'agissait plus seulement de libre-échange. Il ne s'agissait même pas des 6 millions d'utilisateurs qu'il avait en 2019. C'était plus que cela, pour le meilleur ou pour le pire.

Secouer la tradition et poser des questions intrigantes

Dès le début, lorsque Robinhood a proposé un commerce sans frais, les gens se sont demandé : comment cela fait-il de l'argent ? La question était si fréquente que Bhatt s'est contenté de rire. Mais, soyons réalistes, il est raisonnable d'avoir des doutes. Après tout, ils font du commerce gratuitement

Robinhood a clairement indiqué que le système de niveaux leur fournit des revenus. Mais pas seulement grâce à l'abonnement mensuel. La plupart des adhésions payantes sont assorties d'un intérêt sur la somme d'argent qu'elles prêtent pour le commerce. Cet intérêt augmente à mesure que vous empruntez de plus en plus d'argent. 

Il existe d'autres sources de revenus. Par exemple, Robinhood peut utiliser des liquidités non investies en sa faveur, en les prêtant à son profit, et il vend également ses ordres à d'autres teneurs de marché

Qu'est-ce que cela signifie ? Lorsque quelqu'un achète une action de say, Apple, Robinhood envoie cette commande à une société commerciale plus importante et reçoit des centimes en échange. Juste des centimes. Mais ces transactions s'additionnent. Ce mouvement s'appelle PFOF ou Payment For Order Flow, ce qui signifie que plus vous me donnez d'ordres, plus je vous paie

Est-ce mal ? Pas vraiment. Mais cela peut être mal, surtout si une entreprise choisit de sacrifier les meilleures conditions possibles pour les utilisateurs au profit d'un meilleur rendement pour eux. 

En 2019, Robinhood a été condamné à une amende de 1,25 million de dollars par l'Autorité de régulation du secteur financier (FINRA) pour cette raison. En 2016 et 2017, Robinhood n'a pas veillé à ce que les utilisateurs obtiennent les meilleurs prix possibles, ce que de nombreux experts ont mis en garde. Ce qui est intéressant, c'est que Robinhood n'a pas nié ni confirmé ces affirmations. Ils ont juste pris l'amende

Très noble de leur part, je suppose. 

Eh bien, Robinhood a changé une chose : en 2019, Charles Schwab, E*Trade et Ameritrade sont également passés à zéro frais. Cette décision a provoqué une onde de choc. Lorsque Schwab a annoncé qu'il allait baisser sa commission de 5 dollars, son titre et ses concurrents ont considérablement baissé en valeur. Mais le reste n'a pas tardé à suivre. Le Robin des Bois, semble-t-il, était un signe des choses à venir.

Nous revenons ici à l'objectif initial de Robinhood. Mais qu'est-ce que c'était exactement ? Cela dépend de qui vous demandez. Pour certains, c'était de perturber le monde bancaire.

Pour d'autres, c'était la démocratisation de la finance, un marché qui incluait rarement le citoyen moyen qui n'a aucune idée de comment investir mais qui le veut ; et il y en a beaucoup. 

Peut-être a-t-il accompli les deux. Faites-le moi savoir dans les commentaires ci-dessous. 

Les routes rocheuses

Oui, Robin des Bois était le garçon cool du bloc commercial, avec des idées nouvelles et réussies. Mais elles n'ont pas toutes été un succès. En 2018, la société a annoncé qu'elle allait créer Checking and Savings, une fonction similaire à celle des banques, sans frais, sans découvert et avec des taux d'intérêt prometteurs

Une fois de plus, cela semblait trop beau pour être vrai. Et ça l'était. Les comptes ne disposaient pas de l'assurance appropriée pour garantir la sécurité de l'argent de l'utilisateur, ce qui est assez essentiel si vous voulez mon avis. Le contrecoup a été tel que Robin des Bois est retourné à la case départ. 

L'idée révisée, désormais appelée "gestion de trésorerie", a été lancée fin décembre 2019, mais il s'agissait d'une approche beaucoup plus réduite et traditionnelle. Les services de type bancaire utiliseraient une banque existante. L'absence de banque traditionnelle a été l'un des arguments de vente de la première idée

Mais l'une des plus grandes difficultés de Robinhood est survenue le seul jour où il n'a pas eu besoin de trébucher. Oui, un tas de promesses et d'idées perturbatrices, mais le produit doit fonctionner au moment où il compte le plus. L'année 2020 et son incertitude économique ont plongé la bourse dans des montagnes russes. 

Tous les développements et les commentaires présidentiels concernant la crise allaient soit faire monter le marché en flèche, soit le faire s'effondrer, et le 2 mars 2020 a été l'un de ces jours. Ce fut la plus grande hausse de points en une journée de l'histoire du Dow Jones.

Voulez-vous deviner ce qui est arrivé à Robinhood ? Eh bien, il s'est écrasé. 

C'est vrai, l'application a subi une panne de système qui a duré toute la journée. La société a affirmé que cela était dû à une "charge sans précédent" sur l'infrastructure en raison de la volatilité des conditions du marché. Mais cela s'est produit, et encore. L'application s'est plantée trois fois en une semaine. Une semaine, remarquez, qui a connu plusieurs jours avec des échanges importants

Les utilisateurs se sont tournés vers les médias sociaux pour faire exploser l'entreprise. Un compte Twitter appelé "Robinhood Class Action" a eu plus de 7000 adeptes en quelques jours. Certains ont même intenté une action en justice contre Robinhood, ce qui est ironique. Vous savez, le héros poursuivi en justice ? En tout cas

Mais n'oublions pas les petits caractères. L'accord de Robinhood avec ses clients stipule qu'il ne sera pas responsable des "interruptions temporaires de service dues à la maintenance, aux changements de site web ou d'application, ou aux pannes" échappant à son contrôle

Toujours, toujours lire les petits caractères. 

Mais ce n'était même pas proche de la pire chose à laquelle la société devait faire face en 2020. En juin de cette année, Alexander Kearns s'est suicidé après que son compte d'opérations sur marge Robinhood ait affiché un solde négatif de 730 000 dollars. Dans sa note, une question subsistait : 

"Comment un jeune de 20 ans sans revenus a-t-il pu se voir attribuer un levier de près d'un million de dollars ?"

Dans sa note, il a également déclaré qu'il n'avait jamais autorisé les opérations sur marge, qui étaient activées, et qu'il ne voulait pas être activé. Le plus tragique dans tout cela est peut-être le fait qu'il ne devait pas de telles sommes d'argent. Lorsqu'il a vérifié son compte, il ne s'est pas rendu compte qu'une certaine activité commerciale devait encore être réglée sur son compte. Donc, ce solde négatif n'était pas le résultat final

Et ce que la plupart des critiques, y compris un parent du défunt, ont dit, c'est que Robinhood a essayé de jouer au commerce. La société était-elle en faute ? Certains disent qu'elle ne l'était pas. 

Mais, ils n'avaient pas fait assez pour empêcher une telle situation. Après la tragédie, la société a réagi en travaillant sur des améliorations qui comprenaient plus de vérification et l'ajout de conseils aux utilisateurs ; la société a promis 250 000 dollars à la Fondation américaine pour la prévention du suicide. Ces actions ne ramèneront pas Kearns, et nous espérons que cela ne se reproduira pas. 

Développements récents

Les récentes difficultés financières ont poussé les gens à faire du commerce, qu'ils soient expérimentés ou non. En fait, rien qu'en 2020, Robinhood a eu 3 millions de nouveaux utilisateurs, dont la moitié sont des investisseurs débutants. 

Ils ont également réussi à obtenir 280 millions de dollars en mai 2020 de la part de nul autre que Sequoia Capital. Andrew Reed, partenaire de SC, a déclaré : Alors que l'intérêt des consommateurs pour le marché atteint son apogée,

Le robinier est devenu le lieu par défaut où ils peuvent ouvrir des comptes et accéder aux marchés.

Tout cela semble positif, mais le héros controversé prend du recul. Fin juillet, il a annoncé qu'il annulerait son lancement au Royaume-Uni car il voulait se remettre des événements passés. Une déclaration de la société indiquait que "beaucoup de choses ont changé dans le monde au cours des derniers mois".

Il s'est passé beaucoup de choses, en effet. Mais Robinhood continue de susciter l'espoir de millions d'investisseurs, dont beaucoup sont jeunes et inexpérimentés. Ils pensent qu'ils peuvent changer leur vie en faisant partie d'un monde qui était autrefois interdit. Oui, cela fonctionne pour certains. Nous avons entendu l'histoire de novices qui ont retourné des chèques de relance de 10 000 dollars. 

Mais tous ne seront pas victorieux. Et c'est peut-être la clé du succès de l'entreprise. Peu importait que les utilisateurs réussissent ou non, il fallait plutôt qu'ils découvrent s'ils réussiraient à passer le cap de Robinhood et nulle part ailleurs. 

Il semble donc que oui, Robinhood a pris à quelques-uns pour donner au plus grand nombre. Mais il en a gardé un peu pour lui.

Peut-être qu'un jour prochain, vous pourrez investir dans Slidebean via Robinhood, jusqu'à ce que ce jour nous parle de votre expérience avec Robinhood, l'avez-vous utilisé ? L'avez-vous utilisé ?