Les signaux d'alarme en matière d'investissement que VOUS devez éviter

La mobilisation de capital-risque n'est pas une tâche facile ; de nombreuses variables doivent entrer en jeu et s'aligner pour qu'un tour de financement puisse avoir lieu. 

Nous avons largement couvert ce qu'un pitch deck devrait avoir et ce à quoi vos finances devraient répondre, mais aujourd'hui nous allons parler des éléments qui brisent l'accord.

Les choses que (nous-mêmes y compris) ne savaient pas qu'elles jouaient contre nous jusqu'à ce qu'il soit trop tard. Allons-y. 

1- La mauvaise équipe fondatrice

 J'ai cette théorie que les fondateurs devraient avoir la capacité de générer les premiers 100 000 dollars de revenus pour la société, sans avoir besoin de talent externe. S'il vous manque une compétence pour amener votre entreprise à générer des revenus, alors cette personne devrait être votre co-fondateur, et non votre employé.

Imaginez une entreprise de biotechnologie créée par deux fondateurs ayant une formation commerciale. Ils collectent des fonds pour engager un scientifique qui les rejoindra. Cela n'a aucun sens, n'est-ce pas ? 

Il en va de même pour une entreprise de technologie (application, site web) qui tente de collecter des fonds pour recruter un CTO. Cela n'a aucun sens, et je vois beaucoup de fondateurs qui essaient de s'en tirer. 

Si vous êtes une entreprise technologique, au moins l'un des cofondateurs doit être technique. Point final. 

Ne sous-estimez pas non plus la distribution ! Qui va vendre cela ? L'un des fondateurs est-il un spécialiste du marketing de croissance ? Ou l'un d'entre eux dispose-t-il d'un réseau solide ? Encore une fois, des conditions essentielles pour la réussite de l'entreprise. 

Ne pouvez-vous pas engager ce talent ? Eh bien, vous pouvez, mais vous devrez payer les salaires du marché pour cela. Le salaire du marché pour un CTO est de 150 000 dollars. Si vous engagez une agence de développement ou une agence de marketing, elle paiera les salaires du marché pour ses employés, et elle facturera une marge bénéficiaire en plus de cela.

Personne ne veut payer les coûts du marché pour développer ou commercialiser une start-up ; c'est pourquoi il est nécessaire d'avoir ces compétences dans l'équipe ! 

2- Les bagages

Une table de casquettes compliquée peut également devenir un obstacle. Plus votre entreprise est propre, mieux c'est. 

Les problèmes les plus courants sur une table à casquette sont,

• Un pourcentage important du capital est détenu par une personne qui n'est pas active dans l'entreprise. 
• Pas d'accords de dévolution entre les fondateurs. Nous avons toute une vidéo à ce sujet.
  

J'ai vu d'autres problèmes, 

• La dette. Personne n'aime voir des dettes dans votre bilan, surtout si vous avez besoin de capitaux pour les rembourser.
  

Si vous avez déjà une entreprise en activité, envisagez de la laisser derrière vous et de créer une nouvelle société. 

3- Collecter des fonds pour survivre 

Personne ne veut verser de l'argent sur un navire qui coule. La raison pour laquelle vous mobilisez des capitaux devrait être de vous agrandir et de croître plus rapidement, et non de "sauver l'entreprise". 

J'ai essayé de collecter des fonds avec des pistes d'atterrissage courtes, et chaque fois j'ai échoué. On peut dire que les investisseurs peuvent sentir la peur. 

Si votre entreprise est en difficulté, ne considérez pas la levée de capitaux comme votre première solution. Il s'agit d'un pari global : le PDG devra consacrer la majeure partie de son temps au tour de table et, inévitablement, passer moins de temps à gérer l'entreprise. Êtes-vous prêt à parier sur votre capacité à lever des capitaux, plutôt que sur votre capacité à sauver l'entreprise ? 

4- Salaires des fondateurs fous

J'ai vu des modèles financiers avec un salaire de plus de 300 000 $ pour le PDG. Ce n'est pas comme ça que ça marche quand vous utilisez l'argent de quelqu'un d'autre pour faire croître votre entreprise. 

On s'attend à ce que vous receviez un salaire bien inférieur à celui du marché au début. Pour vous donner une référence, lorsque nous avons fait 500 Startups, nous avons vécu dans la Bay Area pendant quelques mois, le salaire des fondateurs était de 30 000 $/an. C'était nul, mais nous avions fait un pari à long terme dans l'entreprise, et cela a payé. 

5- La mesure de la vanité

Les inscriptions, les installations d'applications, les utilisateurs de la version bêta sont des mesures de vanité. Ils ne signifient rien, et si vous les utilisez, c'est l'une des deux raisons suivantes, 

• Vous ne savez pas mieux. 
• Vous n'avez pas de meilleures mesures à montrer. 
  

Quoi qu'il en soit, c'est un drapeau rouge. Les inscriptions ne sont pas pertinentes ; ce qui compte, ce sont les utilisateurs actifs mensuels. Ou les revenus. Ou les taux de conversion. Ou les taux de fidélisation : des mesures qui montrent à quel point vos clients aiment le produit et à quel point il est essentiel pour eux.  

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6- Mauvaise compréhension de vos indicateurs de performance clés

Vous devez connaître vos ICP par cœur. Vous devez vivre et respirer ces chiffres chaque jour. Si vous les suivez correctement, il n'y a pas moyen que vous ne les ayez pas mémorisés. 

Maintenant, savoir quels sont vos indicateurs de performance clés n'est pas non plus une tâche facile. Au début de Slidebean, nous aurions pensé que le nombre de présentations créées serait une mesure de base. Nous nous sommes trompés. La plupart des entreprises ne font qu'une ou deux versions de leur pitch deck , il ne s'agit donc pas de faire plus de présentations. Il s'agit de leur compréhension de notre plateforme et du nombre de fois qu'elles partagent ce deck. 

7- Distractions

Les investisseurs attendent de vous que vous vous consacriez entièrement à votre entreprise. Pas d'hésitations, pas d'autres engagements, juste la croissance de cette entreprise. Ils parient leur argent sur ce produit ou service, point final. 

Bien que ce ne soit pas aussi courant, je vois très souvent des platines pitch qui essaient de se concentrer sur 3 ou 4 produits à la fois - une suite de services. Faux. 

Au début, vous n'avez tout simplement pas la capacité de construire plus d'un produit. Il n'y a tout simplement pas moyen de le faire si vous ne disposez pas d'énormes ressources. 

Si vous avez d'autres idées géniales sur la façon dont l'entreprise pourrait évoluer, parlez-en, par tous les moyens, mais sachez quand en parler. 

La déclaration de problème/solution doit parler de votre produit principal, rien d'autre. Ces caractéristiques, concepts et produits satellites supplémentaires s'intègrent parfaitement dans votre diapositive de mise sur le marché. Dessinez une feuille de route pour le futur proche, les versions importantes, les étapes importantes pour l'utilisateur, dessinez un format à long terme et parlez brièvement de ces autres idées. 

N'oubliez pas que les investisseurs s'attendent à une quinzaine de diapositives deck. Vous pouvez l'étendre à 18, peut-être, mais pas plus. Et n'oubliez pas l'équilibre : sur les 15 diapositives de deck, il y a une diapositive sur le problème, une diapositive sur la solution, une diapositive sur le modèle d'entreprise. Faire trois diapositives sur les plans futurs rompt ce délicat équilibre. 

En fin de compte, le site deck devrait parler de votre vision globale, oui, mais il doit se concentrer sur les parties où vous avez de la visibilité. Où va l'argent que vous ratissez ? Et comment fait-il passer votre entreprise à l'étape suivante ? 

Ces platines pitch sont notre pain et notre beurre, et si vous avez besoin d'aide, vous savez où nous trouver. 

8- Pas assez d'argent

En ce qui concerne la prochaine étape, l'argent que vous récoltez doit permettre à votre entreprise de franchir une étape concrète. Une étape finançable. 

Si vous collectez 250 000 dollars pour construire le produit, mais que vous devez réunir 500 000 dollars supplémentaires pour le lancer, vous êtes en mauvaise posture. C'est un drapeau rouge. 

Vous devez collecter suffisamment d'argent pour la prochaine étape. En général, il s'agira d'un nouveau cycle de financement, mais il pourrait très bien s'agir de rentabilité. 

Pour un prochain cycle de financement, faites des recherches sur les indicateurs clés de performance nécessaires pour les prochains cycles. Par exemple, pour une entreprise SaaS, les investisseurs de la série A attendent souvent au moins 1,5 million de dollars de TAR et une croissance annuelle d'au moins 3 fois. Ce sont là les paramètres d'un SaaS série A, et si votre tour d'amorçage ne vous permet pas d'y arriver, vous risquez de vous retrouver dans une situation étrange où vous êtes trop grand pour les investisseurs d'amorçage, mais trop petit pour les investisseurs de la série A. J'ai vu des entreprises faire faillite parce qu'elles n'étaient pas préparées à cela. 

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